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1月23日，新冠肺炎疫情暴发初期，严选及时反应并发出公告，承诺健康防护物品不涨价，并追加优先供应湖北3万片口罩。不过，在这则公告末尾，却留下一个醒目的导流二维码，透露严选设立的规则是抢购口罩需下载严选APP。不过，众多用户定时蜂拥抢购口罩时，严选服务器却大范围宕机。有用户抱怨，曾前后反复装卸6次也没能抢到一只口罩。此外，用户们纷纷抱怨，即便幸运地抢到了口罩，也得等上半个月甚至更长时间才能收到。

李畅 如是金融研究院高级研究员（作者微信：lichang660544，添加好友请备注机构姓名）2019年初，我的老家莱芜一不小心登上了头条，这个山东最小的地级市正式被省会济南“并购”。大家知道，在中国调整行政区划是一件非常谨慎的事。几乎每个地方都有区划调整的传言，有的是说要升直辖市，有的是说要合并，但这么多年几乎没有一个成为现实。原因很简单，任何行政区划调整都是一个浩大的系统性工程，光是把所有机构的门牌更换就是一个不小的“菜单成本”。

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我不知道这篇文章跟我们后面的金融去杠杆、大规模降杠杆有没有直接关系，但是我可以确定的说，如果中国长期保持这么高的杠杆水平下，我们的经济可持续增长是不存在的。很简单，在经济学领域里有一个非常浅显的道理——边际效应递减。在经济领域里，每年用债务增长推动经济增长，等到30-40年后，你会发现一块钱投下去，完蛋了，GDP增长可能只有0.8块钱。大家知道为什么会这样吗？因为债务在增加，债务是个黑洞。我首先要满足我的债务波动。

从被阿里、京东、小米纷纷效仿的“严选”模式，到被边缘合并数据，四年里，严选到底怎么了？错位的节奏疫情暴发期间，点开严选APP首页，严选向用户免费提供的防护用品被附加了一行小字，“开年卡送”。2月14日，一名为此而购买严选年卡的用户忍不住在微博质问丁磊，会不会觉得心痛，“发货日期被拖长至12天”。

对外流传的故事中，严选成立的念头源于丁磊想在国内买一条好浴巾，“买条好浴巾是我个人很基本的需求。我总在想，怎么中国没有人追究这件事？既然其他人不做，那我们就自己动手，并且把它做到极致。”成立之初起，“甄选”的定位便十分很清晰，通过ODM（原始设计制造商）的商业模式做成高品质电商，主打自营，路径是从工厂到品牌方再到消费者。现任严选CEO梁钧依旧表示，严选的特点之一是品质控制。